Les Actions cotées (Public Equity)

Actions cotées sont classées principalement de 2 manières :

Par zone géographique :

  • Domestiques : Pour les Actions locales, celles de votre pays de résidence.
  • Internationales pays développés : Pour les Actions de pays étrangers développés.
  • Internationales pays Émergents : Pour les Actions de pays étrangers en développement.

Par capitalisation boursière :

La capitalisation boursière est le total de la valeur de toutes les Actions mises en circulation par la société qui les a émises.

  • Grosses capitalisations (Big-cap) : Pour les Actions de capitalisation boursière supérieure à 5 milliards pour l’Europe, supérieure à 10 milliards pour les États-Unis.
  • Moyennes capitalisations (Mid-cap) : Pour les Actions de capitalisation boursière entre 5 milliards et 1 milliard pour l’Europe, entre 10 et 2 milliards pour les États-Unis.
  • Petites capitalisations (Small-cap) : Pour les Actions de capitalisation boursière inférieure à 1 milliard pour l’Europe, inférieure à 2 milliards pour les États-Unis.

Qu’est-ce qui influence le prix d’une Action :

  • L’offre et la demande : Les prix, représentés par les cours de bourse, varient en fonction de l’offre (les vendeurs) et de la demande (les acheteurs), s’il y a de la demande, qu’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, les prix montent, s’il n’y a pas de demande, qu’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, les prix baissent.

Qu’est-ce qui influence l’offre et la demande :

  • Les fondamentaux : Résultats des entreprises, croissance économique.
  • La psychologie : Euphorie, panique, effets de mode, biais psychologiques.
  • Les délits d’initiés : Informations qui n’ont pas encore été révélées au grand public.
  • Les anticipations : Les marchés anticipent souvent les fondamentaux, la bourse est un baromètre avancé de l’économie.
  • Les rumeurs : L’actualité non officielle.

Les avantages des Actions cotées :

  • Frais faibles
  • Liquidité
  • Transparence des résultats financiers.
  • Peut pas être logé dans une assurance vie ou un PEA pour bénéficier d’un avantage fiscal.

Les inconvénients des Actions cotées :

  • La volatilité

Les REIT

Les REIT (Real Estate Investment Trust) sont des foncières cotées en bourse qui investissent, gèrent, et entretiennent des biens immobiliers. Elles ont les mêmes caractéristiques que les Actions et se négocient (s’achètent et se vendent) comme des Actions.

Le fait que les REIT soient cotées en Bourse, leur donne l’avantage de la liquidité des Actions, on pourrait dire que c’est un actif hybride entre les Actions et les biens immobiliers.

Les investissements immobiliers ont la particularité de proposer de nombreux véhicules d’investissement à la fois sur le marché non coté et sur le marché coté. La distinction entre l’immobilier coté et l’immobilier non coté réside dans sa forme et non dans sa composition.

« REIT » est un statut fiscal créé aux Etats-Unis, les REIT bénéficient d’un statut particulier, elles ont l’obligation de distribuer au moins 90 % de leurs bénéfices sous forme de dividendes aux actionnaires, en échange elles ne sont pas soumises à l’impôt sur les sociétés.

Il existe un équivalent en France qui s’appelle les SIIC (Société d’Investissement Immobilier Cotées).

Les différentes formes de REIT :

Il existe 3 types de REIT.

  • Les Equity REIT. Les plus courantes, qui investissent dans des biens immobiliers et les gèrent.
  • Les Mortgages REIT. Qui sont spécialisées dans le financement immobilier, ce sont des compagnies hypothécaires qui prêtent de l’argent aux propriétaires et aux exploitants.
  • Les Hybrids (ou Mix) REIT. Qui sont un mix entre les Equity REIT et les Mortgages REIT.

Les différentes catégories de Equity REIT :

Les REIT peuvent inclure différents types de propriétés.

  • Office (Bureaux)
  • Industrial (Industrie)
  • Retail (Centres commerciaux/Commerces)
  • Residential (Habitations : Appartements, maisons)
  • Lodging/Resorts (Hôtels, …)
  • Health Care (Santé : Cliniques, Maisons de retraites)
  • Self Storage (Stockage personnel)
  • Storage (centres d’entreposage libre-service, entrepôts, …)
  • Timber (Forêts)
  • Divers (Prisons, Infrastructures tours cellulaires, fibres optiques, pipelines d’énergie, DataCenters informatiques, …)
  • Diversified (Diversifiées)

Les avantages des REIT :

  • La liquidité des Actions cotées.
  • La gestion est entièrement prise en charge par une société de gestion.
  • La possibilité d’investir des montants plus faibles que dans l’immobilier locatif physique (à partir de quelques dizaines d’euros).
  • Permet d’investir avec plus de facilité dans l’immobilier professionnel et sa diversité.
  • Diversification, dans une REIT (ou une SIIC) il y a plusieurs biens immobiliers, de diverses zones géographiques (Europe, Amérique du nord, Amérique du sud, Asie), et diverses typologies, ce qui permet de limiter les risques de carences locatives.
  • Les frais sont beaucoup plus faibles que ceux de l’immobilier locatif physique et des SCPI (ce sont les mêmes frais que pour les Actions cotées).
  • Transparence des résultats financiers.
  • Dividendes stables

Les inconvénients des REIT :

  • La volatilité des Actions cotées.
  • Ne peut pas être acheté à crédit (contrairement à l’immobilier locatif physique et les SCPI)
  • Pas d’avantages fiscaux. Ne peut pas être logé dans une assurance vie ou un PEA pour bénéficier d’un avantage fiscal.
  • Les rendements peuvent évoluer dans le temps selon la gouvernance de la société de gestion et l’évolution du contexte économique.